La firma internacional de servicios financieros Exor Latinoamérica destacó la maniobra de recompra de los bonos salvadoreños con vencimientos en 2023 y 2025, cuyos resultados anunciados por el presidente de la república, Nayib Bukele el 21 de septiembre indicaron una positiva recepción por parte de los mercados.
El país consiguió readquirir en conjunto $565 millones de los títulos valores, de los que $133 millones corresponden a los de vencimiento 2023, es decir un 22 %, y $432 millones de los de 2025 que significan un 54 % de los bonos en circulación hasta esa fecha.
Exor considera que, la operación de compra anticipada se realizó «aparentemente con el objetivo de demostrar la capacidad de El Salvador de cubrir sus obligaciones financieras de corto y mediano plazo».
En este sentido, destaca que el impacto de esta estrategia de manejo de pasivos externos significó un aumento del precio del bono con vencimiento del 2023 que al final de la transacción cerró con un aumento del precio del bono de 65 % a un 94 % de su valor par.
Por otro lado, menciona Exor, el bono con vencimiento en 2025 que llegó a cotizarse a un precio de 28 % respecto a su valor, exhibió un comportamiento similar al del bono del 2023. Este título ha recuperado terreno alcanzando un valor cercano al 60% de su valor par.
PERSPECTIVA DE LA BANCA INTERNACIONAL
La financiera pone de manifiesto las opiniones generadas por la banca de inversión con participación en el mercado ante la ejecución la recompra de deuda, y observa que, aunque hay bancos como Santander que dicen que este impacto poco en el precios de los bonos, hay otras instituciones como Bank of America que avalaron la medida y el resto de acciones económicas llevadas a cabo como el Gobierno.
Bank of America ha dicho que El Salvador «puede salir adelante», en un comunicado emitido la semana pasada la entidad financiera de peso internacional aplaudió la importante recaudación fiscal impulsada desde el Ministerio de Hacienda (MH) y consideró que el país es capaz de cumplir con sus compromisos financieros en el corto y mediano plazo.
Sobre este panorama, Exor, analiza que al cierre del primer semestre de 2022 se muestran resultados favorables en el presupuesto del Gobierno Central. Los ingresos ascienden a $4,067.3 millones, lo que representa un crecimiento de 26.5 % respecto al mismo semestre de 2021.
Además, agrega que, «ya se comienza a observar una contracción del gasto público qué puede ser un reflejo de la búsqueda del Estado de hacer un uso más eficiente de sus recursos».
Cabe mencionar que, a la luz de los resultados, que incluyen un ahorro para el Estado de $275 millones en pago de deuda, el presidente Bukele anunció que en diciembre se ejecutará una segunda ejecución de recompra del restante de títulos con vencimiento en 2023 y 2025 que se mantienen en circulación en el mercado.
