Mientras voces opositoras especulan sobre la capacidad de pago de El Salvador, el cuarto banco más importante de Estados Unidos, Morgan Stanley, desestimó que exista una posibilidad de que el país incumpla con el pago de los bonos 2023.
Esta semana, el jefe global de la estrategia de crédito soberano de los mercados emergentes de Morgan Stanley, Simon Waever, consideró que el mercado ejecuta un «castigo excesivo» hacia el país y los $7,700 millones en eurobonos que mantiene activos, pese a tener un superávit primario y vencimientos menores que otros países en condiciones similares como Argentina, Egipto o Ucrania, esto según una publicación de la revista Bloomberg.
Sobre el castigo del mercado, también se han pronunciado multilaterales como el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), que manifestó su apoyo al país, mediante el apuntalamiento del Ministerio de Hacienda para evitar que el país repita escenarios de impago como el que ocurrió durante el Gobierno del FMLN en junio de 2017.
El análisis de Waever, plantea un escenario más favorable, y destaca que, «el país podría salir adelante sin faltar a los pagos durante al menos otro año».
Al respecto, el vicepresidente de Exor Latinoamérica, César Addario, se suma a las voces que advierten que los títulos soberanos salvadoreños han sido excesivamente castigados, particularmente durante este año.
«Su precio debería ser mayor, a pesar de que El Salvador tiene muchos mejores indicadores y métricas financieras que otros en igual rating. El precio debería ser más alto y el Gobierno tiene salidas de pago utilizando algunos resortes para honrar el 2023», dijo el experto a Diario El Salvador.
Addario consideró que luego del cumplimiento de este pago, el país tiene la alternativa de reperfilar el resto de la curva para asegurar la sostenibilidad de la deuda y la liquidez, pero que para ello habrá un espacio de tiempo entre enero del 2023 y el mismo mes de 2025 cuando se debe realizar el próximo pago.
Addario señaló que la declaración de Morgan Stanley hace un apuntalamiento de los bonos salvadoreños ante la comunidad internacional y los mercados, ya que realza la fortaleza de la recaudación fiscal y pone de manifiesto que el Gobierno conserva un soporte sustancial de la banca local pudiendo fondearse a costos abajo de la curva.
Asimismo, resalta que la entidad financiera estadounidense reconoce que hay apertura, por parte del Ejecutivo a obtener financiamiento adicional sustancial de multilaterales para soporte presupuestal.
Por su parte, el ministro de Hacienda, Alejandro Zelaya, recordó que el informe de Morgan Stanley señala cuestiones de fondo sobre la percepción del mercado en la economía salvadoreña.
«Nosotros hemos señalado y reiterado por diferentes medios y hacemos énfasis en que El Salvador parece haber sido excesivamente castigado por el mercado en comparación con otros mercados emergentes» dijo el funcionario.
En este sentido, Zelaya ratificó que El Salvador tiene fuentes de pago creíbles, debido a su buena relación con los organismos multilaterales, además de fuentes alternativas de fondos y que estos se encuentran dentro de las reglas del mercado bursátil y sus actores.
El ministro también remarcó que el crecimiento económico y el incremento en la recaudación tributaria son un pilar fundamental en la credibilidad sobre el cumplimiento de los compromisos del país.
«Hay un fuerte compromiso de las autoridades, encabezadas por el presidente Nayib Bukele, sobre el cumplimiento de sus compromisos, tanto con la población como los inversionistas y organismos multilaterales» puntualizó el funcionario.
SOCIOS ESTRATÉGICOS
En una conferencia de prensa, sobre el rumbo de la región, el presidente del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), Dante Mossi, afirmó que la multilateral apalanca económicamente a los países miembros, y en el caso de El Salvador, tiene el compromiso de apoyar las necesidades financieras por ser un integrante.
En ese panorama, para este año el banco adelantó que dentro de su cartera de créditos tiene algunas iniciativas, que aún están en proceso, sobre todo para los proyectos estratégicos que impulsa el Gobierno del presidente Nayib Bukele.
«Es una variedad de proyectos de seguridad ciudadana, de desarrollo vial y una serie de iniciativas que tenemos en cartera. Seguiremos apoyando y en la medida de lo posible buscaremos el apoyo financiero de países amigos como Corea, la ayuda no va a dejar de continuar», comunicó.
Mossi también indicó que, para la institución financiera, la economía salvadoreña es resiliente y se debe a las acciones tomadas por la administración del presidente Bukele.
«El Salvador tiene una economía bastante resiliente, pasamos por una pandemia y ha respondido de muy buena manera, así que seguiremos apoyando los proyectos estratégicos, no solo en los nuevos, sino también en los existentes», afirmó.
Mossi agregó que el país debe de estar muy tranquilo con el apoyo que el BCIE brinda. Dicho apoyo, según el titular del banco, debería de calmar los mercados internacionales.
«El Salvador definitivamente no está solo y el banco tomará las medidas necesarias para apoyar al Ministerio de Hacienda», aseveró.
